中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：據(jù)藍(lán)色光標(biāo)2015年年報數(shù)據(jù)顯示，該公司2015年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司的凈利潤為6,770萬元,同比降低90.49%；營業(yè)利潤虧損4.58億元。據(jù)證券日報報道，今年2月26日，藍(lán)色光標(biāo)5位創(chuàng)始人“不減持”約定期滿，隨后，5人解除一致行動人關(guān)系，2人宣布辭任董事。對此，有分析人士認(rèn)為，不排除“辭職套現(xiàn)”的企圖。
此外，2015年初，藍(lán)色光標(biāo)參股子公司商譽(yù)減值，影響公司業(yè)績，導(dǎo)致公司股價短期內(nèi)銳降。而消息公布前，董事長近親趙文源精準(zhǔn)減持避損39萬元。對此，天津證監(jiān)局下發(fā)的處罰決定，揭開了其內(nèi)幕交易的“遮羞布”。
針對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者以郵件形式采訪藍(lán)色光標(biāo)，但暫未收到回復(fù)。
業(yè)績暴跌9成 董事“辭職套現(xiàn)”？
據(jù)藍(lán)色光標(biāo)2015年年報顯示，2015年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.47億元,同比增加39.61%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司的凈利潤為6,770萬元,同比降低90.49%；營業(yè)利潤虧損4.58億元。
據(jù)證券日報報道，去年同期，有3位藍(lán)色光標(biāo)創(chuàng)始人先后減持2110余萬股，其中1位已離職董事，首次減持解禁股，成功套現(xiàn)2億余元。
今年2月26日，藍(lán)色光標(biāo)5位創(chuàng)始人“不減持”約定期滿，公司公告顯示：即日起，上述5人在職時，每年減持?jǐn)?shù)量仍有上限；辭職后半年內(nèi)不能減持。隨后，5人解除一致行動人關(guān)系，2人宣布辭任董事。對此，有分析人士認(rèn)為，不排除“辭職套現(xiàn)”的企圖。
此外，藍(lán)色光標(biāo)83.47億元的營業(yè)收入，與2014年不足60億元的營收相比，增長了39.61%。毫無疑問，這是藍(lán)色光標(biāo)營業(yè)收入首次突破80億元大關(guān)，不過且慢，另一方面，從增速上來看這又是自2011年以來該公司營業(yè)收入增長最慢的一年。
2015年營業(yè)收入的增長主要來源于兩方面。一，既有業(yè)務(wù)持續(xù)增長，規(guī)模不斷擴(kuò)大；另一方面則是由于報告期內(nèi)新增并購公司Vision7 International Inc．、Domob Ltd．、 Madhouse Inc．、多盟智勝網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（北京）有限公司等公司并入合并報表。
但需要注意，在營業(yè)收入增長的同時，藍(lán)色光標(biāo)毛利率卻出現(xiàn)下滑。在公司主營業(yè)務(wù)中，分行業(yè)來看，服務(wù)業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)2015年毛利率分別為41.42%、15.08%，分別較2014年下降3.9個百分點(diǎn)、4.57個百分點(diǎn)。分產(chǎn)品來看，傳統(tǒng)營銷2015年營業(yè)收入同比下降10.75%，毛利率為33.99%，同比降3.12個百分點(diǎn)，而公司大力發(fā)展的數(shù)字營銷業(yè)務(wù)，雖然營業(yè)收入同比大增了81.35%，但毛利率卻較2014年下降2.33個百分點(diǎn)至24.89%。新，真的就是好？
更為嚴(yán)峻的，是財務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失的大幅增加。2015年藍(lán)色光標(biāo)財務(wù)費(fèi)用達(dá)1.84億元，同比增長超過8倍。資產(chǎn)減值損失高達(dá)9.83億元，大幅增長159倍。在多項指標(biāo)的共同影響下，2015年藍(lán)色光標(biāo)營業(yè)利潤大幅虧損4.58億元，較2014年下降150.25%。
當(dāng)然，由于營業(yè)外收入的增加，藍(lán)色光標(biāo)最終實(shí)現(xiàn)了盈利，2015年歸屬母公司股東的凈利潤為6770.22萬元，不過與2014年相比仍大幅下滑了90.49%。每股收益僅0.04元。
董事長近親精準(zhǔn)減持 內(nèi)幕交易“遮羞布”被揭
據(jù)證券日報報道，2015年初，藍(lán)色光標(biāo)遭遇“黑天鵝”。其參股子公司商譽(yù)減值，影響公司業(yè)績，導(dǎo)致公司股價短期內(nèi)銳降。而消息公布前，董事長近親趙文源精準(zhǔn)減持避損39萬元。對此，天津證監(jiān)局下發(fā)的處罰決定，揭開了其內(nèi)幕交易的“遮羞布”。
3月18日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在新聞發(fā)布會上表示，日前證監(jiān)會對四宗案件作出行政處罰 。其中，一宗內(nèi)幕交易案涉及藍(lán)色光標(biāo)。
去年年初，藍(lán)色光標(biāo)曾經(jīng)歷過一輪大規(guī)模的高管減持潮。公開資料顯示，藍(lán)色光標(biāo)董事、董秘許志平于2015年2月2日、3日，累計減持733.7萬股；原董事、實(shí)際控制人之一陳良華于2015年3月24日減持581.51萬股；董事吳鐵，于2015年3月24日減持795萬股；董事長近親趙文源于2015年4月3日減持9萬股。2個月的時間內(nèi)，上述4人合計減持了2119.21萬股“藍(lán)色光標(biāo)”。
而上述4人中，除趙文源外，其他3人均在公司共同實(shí)際控制人之列。
讓人始料未及的是，高管減持引起的惶恐還未平息，公司卻突然宣布停牌。2015年4月9日，藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布公告稱，因海外參股子公司將公布其相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)等信息，同年4月10日開市起公司股票停牌。
停牌1個交易日后，2015年4月10日，藍(lán)色光標(biāo)表示，由于海外參股公司Huntsworth對其子公司進(jìn)行大額商譽(yù)減值，將造成公司當(dāng)年一季度凈利潤虧損約1.28億元。受此消息影響，開盤后藍(lán)色光標(biāo)股價隨即下跌。
實(shí)際上，在停牌前2日，藍(lán)色光標(biāo)的股價就呈現(xiàn)出連續(xù)下跌的態(tài)勢?！蹲C券日報》記者通過Wind數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計，在藍(lán)色光標(biāo)停牌前后的5個交易日里，公司股價由39.04元/股，迅速跌至29.89元/股，累計跌幅23.12%。當(dāng)時，藍(lán)色光標(biāo)“黑天鵝”事件，也成為媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。
時隔9個月后，天津證監(jiān)局一紙?zhí)幜P決定書，認(rèn)定趙文源減持的9萬股為內(nèi)幕交易。證監(jiān)會公告顯示，藍(lán)色光標(biāo)董事長趙某某、原證券事務(wù)代表徐某，是藍(lán)色光標(biāo)境外參股公司重大虧損這一內(nèi)幕信息的知情人。趙文源為趙某某的近親屬并關(guān)系密切，且在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與徐某存在聯(lián)絡(luò)。
在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，趙文源于2015年4月3日使用其本人證券賬戶賣出所持9萬股“藍(lán)色光標(biāo)”，避損金額39.11萬元，構(gòu)成內(nèi)幕交易，依據(jù)《證券法》第202條規(guī)定，天津證監(jiān)局決定沒收趙文源違法所得39.11萬元，并處罰款39.11萬元。
據(jù)搜狐財經(jīng)綜合報道，針對董事長胞兄趙文源涉及內(nèi)幕交易一事，藍(lán)色光標(biāo)在其官網(wǎng)作出回應(yīng)稱，此內(nèi)幕交易事件系公司員工趙文源的個人行為，公司在其內(nèi)部將會加強(qiáng)教育和管理，避免此類事件再次發(fā)生。
50億商譽(yù)或成泡影
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，2010年2月登陸創(chuàng)業(yè)板的藍(lán)色光標(biāo)奉行外延式發(fā)展戰(zhàn)略，收購多家上下游企業(yè)，被稱為A股并購領(lǐng)航者。博杰廣告便是其2013年7月購買的一家廣告公司，合并成本為21.93億元，可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為3.4億元，生成商譽(yù)高達(dá)18.53億元。
收購當(dāng)年，博杰廣告的凈利潤為2.32億元，較承諾業(yè)績增加12.33%，2014年凈利潤也高達(dá)2.71億元。2014年末，博杰廣告可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值達(dá)到14.02億元，因此仍有商譽(yù)7.9億元?？梢哉f，博杰廣告為藍(lán)色光標(biāo)立下了汗馬功勞，2013年凈利潤更是占據(jù)了藍(lán)色光標(biāo)超50%，但是對賭期還未過完，便出現(xiàn)大幅下滑。
1月4日，藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布業(yè)績快報顯示，博杰廣告尚處收購后業(yè)績承諾期，受傳統(tǒng)電視廣告行業(yè)整體下滑等因素影響，其2015年度實(shí)際經(jīng)營業(yè)績完成情況與收購時承諾業(yè)績有較大差距。公司將聘請專業(yè)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行減值測試，“預(yù)計對收購博杰廣告所形成的商譽(yù)及無形資產(chǎn)需計提減值準(zhǔn)備，從而對公司凈利潤有較大影響”。
北京一位會計人士指出，一般情況下，當(dāng)收購標(biāo)的出現(xiàn)大額虧損時才會計提商譽(yù)減值，盈利不達(dá)承諾或微虧都不需要計提，不過實(shí)際情況也要看上市公司和會計商量。
高華證券分析師指出，“雖然商譽(yù)減值為一次性因素，但需注意這反映了藍(lán)色光標(biāo)面臨的持續(xù)的并購風(fēng)險?！?/p>
隨著藍(lán)色光標(biāo)持續(xù)大力并購，藍(lán)色光標(biāo)的商譽(yù)大增。2015年三季末，藍(lán)色光標(biāo)商譽(yù)達(dá)到50.88億元，較2014年末商譽(yù)額增加142.79%；2014年其商譽(yù)約為21億元，較2013年增加41.8%。時至2015年三季末，藍(lán)色光標(biāo)的商譽(yù)金額竟然超過了凈資產(chǎn)。在上海某券商分析師看來，“商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例越高，發(fā)生商譽(yù)減值的風(fēng)險越大。”
（責(zé)任編輯：盧相?。?br />
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