隨著一年一度的中秋國(guó)慶超長(zhǎng)假期將至，加上節(jié)后的雙休日，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)暫停交易時(shí)間將長(zhǎng)達(dá)10天，那么，這個(gè)假期，投資者到底該持幣過(guò)節(jié)還是持股過(guò)節(jié)？今年的理財(cái)市場(chǎng)有何變化，如有閑錢，投資者又該選擇哪種投資方式？
A 多數(shù)機(jī)構(gòu)推薦“持股過(guò)節(jié)”
9月以來(lái)，市場(chǎng)整體維持縮量調(diào)整走勢(shì)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這與“節(jié)日效應(yīng)”不無(wú)關(guān)聯(lián)。如從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，每逢重大節(jié)假日來(lái)臨之前，部分資金將會(huì)選擇降低倉(cāng)位以規(guī)避市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)的不確定性因素。不過(guò)，當(dāng)假期臨近，市場(chǎng)在當(dāng)前窗口期表現(xiàn)出了一些“糾結(jié)”，資金并非選擇“一邊倒式”的減倉(cāng)、選擇持幣觀望，也有資金在增加籌碼。
那么，節(jié)后A股市場(chǎng)將會(huì)如何表現(xiàn)？回顧歷史數(shù)據(jù)不難看出，國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)“開門紅”的概率較高。以上證指數(shù)為例，近10年，即2013年至2022年期間，國(guó)慶節(jié)后的首個(gè)交易日有8年均為上漲，上漲概率為80%，部分交易日漲幅較高。另將時(shí)間周期拉長(zhǎng)來(lái)看，如統(tǒng)計(jì)近10年節(jié)后當(dāng)月，即10月的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)上漲的月份為6個(gè)，其中，2015年10月，上證指數(shù)累計(jì)上漲超過(guò)10%。
針對(duì)當(dāng)前節(jié)點(diǎn)下的市場(chǎng)，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基于市場(chǎng)底部特征、估值優(yōu)勢(shì)、政策利好等多重因素的考量，A股的風(fēng)險(xiǎn)因素已充分釋放，中長(zhǎng)期的反轉(zhuǎn)周期正在形成。因此，多數(shù)機(jī)構(gòu)均傾向于持股過(guò)節(jié)。
在光大證券相關(guān)人士看來(lái)，持股過(guò)節(jié)是優(yōu)選。從歷史來(lái)看，受流動(dòng)性變化的影響，A股在節(jié)后大概率會(huì)出現(xiàn)上漲，值得投資者參與。同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)正處于相對(duì)低位，投資性價(jià)比高，而活躍資本市場(chǎng)及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策也在陸續(xù)推進(jìn)，指數(shù)整體易上難下，方向上有望逐漸震蕩上行。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今年節(jié)后A股大概率也將有不錯(cuò)表現(xiàn)。
國(guó)盛證券分析人士則認(rèn)為，近期市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，主要原因來(lái)自北向資金擾動(dòng)和市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換期間的信心不足，也有假期效應(yīng)提前反應(yīng)。中期看，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，上述人士建議持股過(guò)節(jié)，在市場(chǎng)有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸。對(duì)于布局機(jī)會(huì)，國(guó)盛證券有觀點(diǎn)指出，“中特估”和“科技股”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈和部分半導(dǎo)體、地產(chǎn)鏈的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無(wú)論“持股”或“持幣”，都是投資者的個(gè)人選擇，這與每個(gè)投資者的投資習(xí)慣、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好、市場(chǎng)理解等因素密切相關(guān)，投資者最好對(duì)市場(chǎng)和自己的持倉(cāng)情況進(jìn)行綜合分析，作出投資決定。
B節(jié)日“特供”理財(cái)難覓蹤影
不同于往年，大多數(shù)銀行并未推出“中秋檔”“國(guó)慶檔”相關(guān)產(chǎn)品，節(jié)日“特供”理財(cái)產(chǎn)品愈發(fā)罕見。9月25日，山西晚報(bào)記者以“中秋”“國(guó)慶”為關(guān)鍵詞在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，目前，理財(cái)市場(chǎng)共有19只中秋國(guó)慶專屬理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行機(jī)構(gòu)涵蓋一些城商行和農(nóng)商行等中小銀行，以及農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司。
在19只理財(cái)產(chǎn)品中，大多數(shù)屬于存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，在售或預(yù)售的中秋國(guó)慶專屬理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行明顯減少，目前僅有1只產(chǎn)品在售、4只產(chǎn)品預(yù)售，發(fā)行機(jī)構(gòu)為河北銀行、烏魯木齊銀行和浙江禾城農(nóng)商行，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在3%到4.4%之間。相比于去年同期，專屬理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)數(shù)量及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均有所下滑。
與此同時(shí)，更多中小銀行則相繼推出中秋國(guó)慶的優(yōu)惠活動(dòng)，所涉及的優(yōu)惠業(yè)務(wù)涵蓋了存款、貸款、信用卡等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。以山西沁水農(nóng)商行為例，該行9月27日至10月6日推出“佳節(jié)至禮相迎”雙節(jié)同慶活動(dòng)，期間辦理定期存款一萬(wàn)元（含）以上一年期（含）以下、信用卡和貸款任意一項(xiàng)業(yè)務(wù)可獲得一份月餅或毛巾。此外，該行在9月29日至10月6日期間推出信用卡支付活動(dòng)，客戶使用沁水農(nóng)商行信用卡綁定支付可享出行、購(gòu)物和加油優(yōu)惠，其中客戶在飛豬旅行App或支付寶飛豬小程序單筆消費(fèi)滿300元，可享受立減30元優(yōu)惠。
事實(shí)上，近兩年來(lái)，節(jié)日“特供”理財(cái)產(chǎn)品正在呈現(xiàn)發(fā)行減退的趨勢(shì)。一家國(guó)有銀行內(nèi)部人士告訴山西晚報(bào)記者，在“資管新規(guī)”實(shí)施之前，由于節(jié)日理財(cái)產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定，因此，各大銀行每年都會(huì)定期上線“特供”理財(cái)產(chǎn)品以吸引投資者，而隨著“資管新規(guī)”的落地，理財(cái)產(chǎn)品不再保本、完全凈值化運(yùn)作，高收益無(wú)法保障，節(jié)日專屬理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)不適合凈值波動(dòng)的理財(cái)產(chǎn)品，因此，節(jié)日款專屬理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)淡早已成為常態(tài)。尤其是今年以來(lái)，受金融市場(chǎng)波動(dòng)影響，理財(cái)產(chǎn)品整體收益表現(xiàn)不佳，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也在下降，在這種氛圍下，即便推出更多的節(jié)日專屬的理財(cái)產(chǎn)品，效果可能也不會(huì)很好。
C短期投資或需提前轉(zhuǎn)入資金
近日，余額寶、微信零錢通等均發(fā)布溫馨提示，在9月27日下午3點(diǎn)前轉(zhuǎn)入資金，假期可持續(xù)享收益。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，貨幣基金和銀行活錢理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性和便捷性較好，都比較適合投資者在假期進(jìn)行閑錢理財(cái)。尤其是當(dāng)前多家銀行均推出了活錢理財(cái)工具，其收益率可能要略高于貨幣基金。不過(guò)，無(wú)論是銀行活錢理財(cái)還是貨幣基金，都是T+1交易機(jī)制，如果想要在本次中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期間獲得收益，投資者需要在今日（9月27日）下午3點(diǎn)之前購(gòu)買。
與此同時(shí)，山西晚報(bào)記者也了解到，在季末、年末、長(zhǎng)假前夕，流動(dòng)性會(huì)有所收緊，國(guó)債逆回購(gòu)利率往往會(huì)上漲。因此，近期有不少投資者將目光投向了國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品。所謂國(guó)債逆回購(gòu)，本質(zhì)其實(shí)是一種短期貸款，即個(gè)人通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購(gòu)方用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。
不過(guò)，國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品同樣需要注意提前轉(zhuǎn)入資金。結(jié)合本次假期安排，如果投資者在9月27日下午3點(diǎn)半前，買入1天期國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品，可享11天利息。事實(shí)上，在日常時(shí)間節(jié)點(diǎn)，1天期國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品只算1天利息。而根據(jù)滬深交易所規(guī)定，國(guó)債逆回購(gòu)的計(jì)息天數(shù)為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數(shù)(算頭不算尾)。根據(jù)交易規(guī)則，交易日為首次清算日，資金首次交收日為首次清算日的下一個(gè)交易日。到期清算日為首次清算日加上回購(gòu)期限天數(shù)(按照自然日)。若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日清算。資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。因此，購(gòu)買1天期國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)品可享11天利息。
從交易市場(chǎng)上看，上交所和深交所都有國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品，起購(gòu)門檻均為1000元，該品種為交易所場(chǎng)內(nèi)交易品種，有股票賬戶即可交易。在非季末、年末、長(zhǎng)假前夕等時(shí)間里，1天期國(guó)債逆回購(gòu)年化收益率一般在2%左右波動(dòng)。從手續(xù)費(fèi)來(lái)看，逆回購(gòu)須按照交易金額單向收取手續(xù)費(fèi)，平均10萬(wàn)元收取1元錢。
有銀行業(yè)人士提醒，國(guó)債逆回購(gòu)操作截至?xí)r間為每天15:30，投資者需要盡量避免尾盤操作，因?yàn)楦鶕?jù)以往經(jīng)驗(yàn)，尾盤逆回購(gòu)收益率可能會(huì)出現(xiàn)收益“跳水”等突發(fā)情況。此外，國(guó)債逆回購(gòu)適合短期投資，但不適合作為長(zhǎng)期的投資工具，投資者可關(guān)注利率波動(dòng)情況。
山西晚報(bào)記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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