以高結(jié)算利率為核心營(yíng)銷點(diǎn)的萬(wàn)能險(xiǎn)，已出現(xiàn)較大幅度的收益下滑。據(jù)山西晚報(bào)記者了解，此前結(jié)算利率動(dòng)輒達(dá)到6%、7%，甚至最高達(dá)8%的萬(wàn)能險(xiǎn)已經(jīng)在市場(chǎng)上消失，如今，市場(chǎng)上的不少萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)跌破4%，其收益率正在進(jìn)入3%的時(shí)代。
A收益率最高曾達(dá)8%
所謂萬(wàn)能險(xiǎn)（萬(wàn)能賬戶），是一種可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險(xiǎn)保障水平，兼有保障和投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，此前曾一度打出了“保底3%、歷史結(jié)算利率6%、保險(xiǎn)公司的‘余額寶’”的宣傳口號(hào)。
萬(wàn)能險(xiǎn)被冠以“萬(wàn)能”的名號(hào)，主要是因?yàn)槠潇`活性。這種靈活性主要體現(xiàn)在投保以后可根據(jù)人生不同階段的保障需求和財(cái)力狀況，調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發(fā)揮最大的作用，而且保障和投資額度的設(shè)置主動(dòng)權(quán)在投保人，可根據(jù)不同需求進(jìn)行調(diào)節(jié)。消費(fèi)者將保費(fèi)交到保險(xiǎn)公司后，一部分用于風(fēng)險(xiǎn)保障，另一部分用于投資。
萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶資金由保險(xiǎn)公司代為投資理財(cái)，投資利益上不封頂、下設(shè)最低保障利率，其利率包含了保底利率和結(jié)算利率，其中，保底利率會(huì)寫進(jìn)保險(xiǎn)合同，不能變更，一般在1.75%3%之間。結(jié)算利率則是保險(xiǎn)公司根據(jù)萬(wàn)能賬戶的投資情況確定上月的實(shí)際利率，與保險(xiǎn)公司投資端的投資組合收益有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，即保險(xiǎn)公司可調(diào)整，保險(xiǎn)公司每個(gè)月都會(huì)在官網(wǎng)公布最新數(shù)據(jù)，不會(huì)低于保證利率。消費(fèi)者最關(guān)注的就是萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率，會(huì)將其作為投保與否的判斷指標(biāo)?？梢哉f(shuō)，結(jié)算利率是萬(wàn)能險(xiǎn)的“招牌”。
由于兼具保障和理財(cái)雙重屬性，并有最低保證利率，市場(chǎng)上關(guān)于萬(wàn)能險(xiǎn)的產(chǎn)品非常豐富，萬(wàn)能險(xiǎn)也一度受到不少保險(xiǎn)消費(fèi)者的青睞。在2020年以前，市場(chǎng)上遍布結(jié)算利率超過(guò)5%的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，尤其是在2017年前后的高光時(shí)刻，部分萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際結(jié)算利率甚至高達(dá)8%。
保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)并不單獨(dú)銷售，尤其是在保險(xiǎn)業(yè)“開門紅”期間，萬(wàn)能賬戶作為附加險(xiǎn)，一般會(huì)搭配主險(xiǎn)進(jìn)行銷售，而主險(xiǎn)通常是年金險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等。這樣的產(chǎn)品組合被保險(xiǎn)公司作為“開門紅”期間的主推產(chǎn)品，以吸引消費(fèi)者。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)公司借用萬(wàn)能賬戶較高的利率演示，撐起了整個(gè)產(chǎn)品的預(yù)期收益，同時(shí)也促進(jìn)了主險(xiǎn)銷售。
據(jù)山西晚報(bào)記者了解，盡管從去年下半年以來(lái)，萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率便已出現(xiàn)走低趨勢(shì)。不過(guò)，在今年年初，5%結(jié)算利率的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品仍不鮮見(jiàn)。
B結(jié)算利率持續(xù)走低
在資本市場(chǎng)不景氣、利率下調(diào)、監(jiān)管指導(dǎo)險(xiǎn)企防范利差損等多重因素影響下，今年以來(lái)，各大中小型險(xiǎn)企紛紛下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.1-0.55個(gè)百分點(diǎn)左右，多數(shù)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)際結(jié)算利率持續(xù)下跌。
山西晚報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，如今，高收益的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品早已難覓蹤影。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在已披露10月結(jié)算利率的700多款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品中，僅有200多款產(chǎn)品結(jié)算利率達(dá)到4%或以上，占比不足1/3，300多款產(chǎn)品結(jié)算利率在3%至4%之間，剩余的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率低于3%。
事實(shí)上，隨著各大保險(xiǎn)公司投資收益的大幅下滑，萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率持續(xù)走低，這成為萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)的重要原因。一家壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人告訴記者，今年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)并不穩(wěn)定，銀行利率持續(xù)走低，保險(xiǎn)公司的投資預(yù)期不理想，下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率屬于正常操作。
從下調(diào)利率的產(chǎn)品來(lái)看，下調(diào)結(jié)算利率的既有大型保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，也有中小保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品。從頭部險(xiǎn)企來(lái)看，人保壽險(xiǎn)和泰康人壽在今年下調(diào)結(jié)算利率的產(chǎn)品數(shù)量較多，超過(guò)了30款。一些產(chǎn)品在今年還經(jīng)歷了多次下調(diào)，如人保壽險(xiǎn)附加品質(zhì)生活年金保險(xiǎn)（B款）在今年2月的結(jié)算利率為4.3%，5月為3.95%，而10月已降至3.5%。另外，人保壽險(xiǎn)旗下惠民兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）、鑫旺兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）等產(chǎn)品10月結(jié)算利率3.5%，去年10月結(jié)算利率為3.95%。今年10月，另一家大型險(xiǎn)企太保壽險(xiǎn)旗下附加財(cái)富管家年金保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）（2016版）結(jié)算利率為3.8%，而去年10月結(jié)算利率為4%。
從中小險(xiǎn)企來(lái)看，光大永明人壽最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，其旗下光大永明增利寶（尊享版）年金保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）結(jié)算利率3.8%，相比今年5月下降了0.85%；光明贏終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）結(jié)算利率3.6%，相比今年5月下降0.9%。此外，該公司其他萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率亦有不同程度下滑。除此之外，還有一些中小險(xiǎn)企的部分萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率降幅較大，5個(gè)月的下調(diào)幅度已經(jīng)超過(guò)1.5個(gè)百分點(diǎn)，如前海人壽的前海附加財(cái)富管家年金保險(xiǎn)（萬(wàn)能型），該產(chǎn)品在5月將結(jié)算利率由4.5%降至2.5%。和諧健康的和諧一號(hào)護(hù)理保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）B款，其結(jié)算利率也從4.5%下調(diào)至2.5%。
C萬(wàn)能險(xiǎn)吸引力或減小
萬(wàn)能險(xiǎn)的收益下調(diào)并不只是市場(chǎng)的原因。事實(shí)上，監(jiān)管一直都在規(guī)范萬(wàn)能險(xiǎn)。為了平滑萬(wàn)能險(xiǎn)利率，防止收益忽高忽低，2021年底下發(fā)的《萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》中明確規(guī)定，對(duì)萬(wàn)能單獨(dú)賬戶提取特別儲(chǔ)備，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，需要用特別儲(chǔ)備余額穩(wěn)定收益。
另外，為了防止此前萬(wàn)能險(xiǎn)普遍存在的“短錢長(zhǎng)配”問(wèn)題，監(jiān)管要求明確萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的存續(xù)期，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同存續(xù)期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債的合理匹配。監(jiān)管亦鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)保險(xiǎn)期限20年及以上的萬(wàn)能險(xiǎn)，結(jié)合附加重大疾病保險(xiǎn)、附加意外傷害保險(xiǎn)等方式，進(jìn)一步提高萬(wàn)能險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障水平。
就在此前，監(jiān)管部門曾發(fā)文要求各保險(xiǎn)公司于今年7月31日前停售所有預(yù)定利率高于3%的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，以及預(yù)定利率
高于2.5%的分紅保險(xiǎn)、最低保證利率高于2%的萬(wàn)能保險(xiǎn)。該停售要求適用于所有保險(xiǎn)公司。
據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，萬(wàn)能險(xiǎn)如今的保費(fèi)收入增速已經(jīng)有所下降，增速已經(jīng)不及人身險(xiǎn)公司保費(fèi)增速。據(jù)山西晚報(bào)記者了解，目前，有的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人在為客戶制定中長(zhǎng)期理財(cái)型保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，已經(jīng)不再推薦客戶購(gòu)買萬(wàn)能險(xiǎn)，而是推薦預(yù)定利率相對(duì)較高的增額終生壽險(xiǎn)產(chǎn)品和個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)等。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著市場(chǎng)利率下行和保險(xiǎn)公司投資壓力增大，未來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率仍有一定的調(diào)降空間，不僅結(jié)算利率下降，保底利率也會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)未來(lái)的收益走勢(shì)，一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人認(rèn)為，無(wú)論從存款利率、債券市場(chǎng)以及股票等權(quán)益市場(chǎng)的投資來(lái)看，今年保險(xiǎn)公司面臨較大的投資壓力，未來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率和保證利率仍有可能進(jìn)一步下降，而較低的保底利率，又會(huì)使得萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏足夠的吸引力，相比之下，未來(lái)同樣擁有保底+浮動(dòng)收益的分紅險(xiǎn)，有可能會(huì)取代萬(wàn)能險(xiǎn)成為熱門產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，萬(wàn)能險(xiǎn)雖然還是“開門紅”產(chǎn)品的標(biāo)配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來(lái)也不排除和萬(wàn)能險(xiǎn)同樣是保底+浮動(dòng)收益結(jié)構(gòu)的分紅險(xiǎn)取而代之。
山西晚報(bào)記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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